휠라홀딩스 | 타이틀리스트의 아큐시네트 알아보기

골프 브랜드에서, 높은 인지도를 자랑하는 타이틀리스트 브랜드의 사업자인 아큐시네트(미국 상장사)
​아큐시네트는 휠라홀딩스의 자회사(지분 52% 보유) 입니다.

코로나 19로 소비심리가 줄어들었다고는 하나 골프 열풍이 불면서, 골프 브랜드들의 실적 호조는 이어졌습니다. 국내 시장 경쟁이 높아지고 신규 브랜드들로 손익이 좀 부진했습니다.

​10년전만 해도, 골프의류는 타이틀리스트를 제일 선호 했는데 요즘은 PXG도 인기도가 높아지고 당시 골프에서는 저가브랜드 인식이 강했던 기타 스포츠웨어 브랜드들도 골프 마케팅에 열올리며 많은 브랜드들이 골프 브랜드이 성장하면서 자리 잡았습니다.

​10년전만 해도, 골프웨어 국내시장 규모가 2조정도 였으나, 지금은 약 6조 가까이 성장해 있습니다.

골프 브랜드 경쟁도 심해지기는 했으나, 아큐시네트는 타이틀리스트 뿐 아니라 풋조이, 스카티카메론도 보유하고 있습니다.

​FILA라는 국내브랜드력으로 보면, 크게 메리트를 두고 지켜봐도 될까? 할만한 종목일 수 있겠지만 휠라홀딩스는 아큐시네트라는 글로벌 브랜드의 최대주주이기 때문에 타이틀리스트의 꾸준한 해외 성장과 FILA라는 국내 브랜드의 매출이 조금 개선된다면 지금보다는 나아지는 외형성장을 기대할 수도 있을 듯합니다.

중장기적으로 하락 추세가 이어지고 있는 휠라홀딩스의 주가 추세 반전이 시작되기 전에, 주가 하락이 얼마의 기간 동안 이어지고 있고 현재 기업가치를 반영한 주가와 휠라홀딩스가 보유한 아큐시네트 지분의 가치, 그리고 시장 투자자들이 만들어준 현재 주가의 수급을 한번 살펴보도록 하겠습니다.

휠라홀딩스 자회사 아큐시네트 알아보기

대표적인 골프 브랜드 타이틀리스트, 풋조이, 스카티카메론, 피나클을 소요하고 있는 기업입니다.

2011년도에 휠라과, 미래에셋사모펀드로 구성된 컨소시엄과 매각 계약을 체결함으로써 미래에셋이 아큐시네트를 인수를 해버렸습니다.

​휠라홀딩스는 2011년도 아큐시네트 인수당시 1억 달러를 투자해서 지분 12.5%를 보유했었고, 2021년 기준으로 아큐시네트가 성장해서 4조 원이 넘는 회사가 되었습니다.

아큐시네트 성장과정에서 지분도 12.5%에서 지속적인 지분 매입으로, 현재는 52%를 보유한 최대주주입니다.

아큐시네트 기업가치 : 약 4조 원

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휠라홀딩스 관련하여

종목 : 휠라홀딩스 (081660)

  • 코스피 / 유통
  • 주가 : 35,700원
  • 52주 최고가 : 59,800원
  • 52주 최저가 : 33,250원
  • 시가총액 : 2조 1,689억 원
  • 유통주식 : 77.27%
  • 외국인지분 : 45.78%
  • 피에몬테 : 21.62%
  • 국민연금공단 : 9.80%
  • Templeton Asset Management, Ltd. 외 12인 : 5.39%
  • 3개월 주가 하락률 : -22.64%
  • 6개월 주가 하락률 : -37.15%

재무

  • 자산총액 : 4조3,147억원
  • 매출액 영업이익률 : 14.36
  • ROE : 16.05
  • ROA : 5.83
  • PBR : 1.48
  • PER : 9.24

사업부문

FILA 와 Acushnet 두 브랜드를 사업의 근간으로 하여 사업부문을 전개

FILA 부문의 경우 휠라(FILA), 휠라 언더웨어(FILA UNDERWEAR), 휠라 키즈(FILA KIDS), 휠라 골프(FILA GOLF) 4가지의 FILA 브랜드 사업 및 기타 사업을 영위

Acushnet 부문의 경우 골프 전문 브랜드인 ‘Titleist’를 포함, ‘FootJoy’, ‘Pinnacle’, ‘Vokey’, ‘PG Golf’, ‘KJUS’, ‘Links&Kings’ 등

골프와 관련된 여러 브랜드 사업을 영위

휠라홀딩스 사업부문

매출

주요 제품 매출구성은
타이틀리스트(아큐시네트)가 총 매출의 43.72%
풋조이(아큐시네트)가 충매출의 15.66%
국내브랜드 FILA가 매출의 19.40%를 구성하고 있습니다.

휠라홀딩스 매출

​아큐시네트 (타이틀리스트,풋조이) 판매경로 / 국가별 / 단위 : USD

재무흐름

2016년~2020년

2021E / 매출 37,449억원 /순익 5,400억 추정

2022E / 매출 38,659억원 /순익 5,400억 추정

주가 예상흐름 | 하락에서 반등 예상 주가

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